Par Santolina Savannet, CFA
Il y a des phrases que j’entends souvent dans mes échanges avec des gens qui veulent commencer à investir en bourse :
« Il y a trop d’incertitudes, j’attends que les marchés se stabilisent pour investir. »
“J’ai l’impression que c’est trop haut, je vais attendre un peu.”
“J’ai peur qu’il y ait un krach, je n’ose pas investir.”
Je les comprends. Quand j’étais étudiante, j’ai lu un livre qui expliquait tout sur l’investissement, et qui donnait toutes les étapes. Je n’avais plus qu’à implémenter
C’était en 2009. J’ai regardé la bourse. J’ai vu que ça avait explosé depuis le krach de 2008 et je me suis dit : “Zut, j’ai raté le coche. Je vais attendre que ça baisse un peu avant d’investir.”
10 ans après, je n’avais toujours rien fait. Et en 10 ans, la bourse a plus que doublé. Cette attente m’a coûté des dizaines de milliers d’euros que je ne récupérerai jamais.
Voici pourquoi investir au“bon moment”, c’est une stratégie qui semble raisonnable – et qui détruit pourtant la richesse de ceux qui l’appliquent.
Ce qu’on imagine faire quand on « attend le bon moment »
Le scénario est toujours le même. Vous attendez une correction pour acheter « au plus bas ». Les marchés montent – vous attendez encore. Puis ils chutent, et là la peur prend le dessus. Vous n’investissez pas, ou pire, vous vendez. Et quand les marchés rebondissent, vous rachetez… au plus haut.
C’est l’exact opposé de « acheter bas, vendre haut ». Mais c’est ce qui arrive à presque tout le monde qui essaie de chercher le bon moment du marché.
Pourquoi même les professionnels n’y arrivent pas
Si c’était possible de trouver le bon moment systématiquement, les gérants de fonds professionnels – avec leurs équipes d’analystes, leurs algorithmes, leurs données en temps réel – surperformeraient systématiquement.
Ce n’est pas ce que montrent les chiffres. Plus de 75% des fonds gérés activement font moins bien que les indices sur 10 ans. Alors que ce sont les experts, à plein temps, avec des moyens illimités.
Ce n’est pas une question d’intelligence ou de compétence. Le marché intègre des millions de variables simultanément – il est structurellement imprévisible à court terme.
Le coût réel des jours manqués
Voici ce que peu de gens mesurent concrètement.
Entre 2000 et 2020 – une période qui a inclus la bulle internet, la crise de 2008, et le krach Covid – 10 000 euros investis et laissés en place sont devenus environ 32 000 euros.
Mais si vous aviez raté seulement les 10 meilleures journées boursières sur plus de 5 000 jours de trading ? Votre capital tombe à 16 000 euros. Ratez 20 journées : 12 000 euros. Ratez 30 : vous perdez de l’argent.
Ces journées extraordinaires – quand les marchés gagnent 5%, 7%, 10% en une seule séance – arrivent presque toujours juste après les plus grandes chutes. En mars 2020, alors que la panique Covid dominait tous les médias, certaines des meilleures journées boursières de l’histoire se sont produites. Ceux qui avaient vendu par peur les ont manquées.
La conclusion est cruelle : les meilleures journées arrivent précisément quand tout vous pousse à vendre.
Le problème, c’est votre cerveau – pas votre analyse
La peur et l’avidité sont de mauvaises conseillères financières. Mais elles sont câblées dans notre biologie.
Quand votre portefeuille perd 15% et que les médias annoncent le pire, votre cerveau interprète ça comme un danger réel. L’instinct de protection dit : vends avant de tout perdre.
Quand tout le monde autour de vous parle de ses gains en bourse, votre cerveau dit : tu rates quelque chose. Achète maintenant.
Ces deux réflexes – vendre dans la peur, acheter dans l’euphorie – produisent exactement l’inverse de ce qu’une bonne stratégie d’investissement requiert.
Des études sur le comportement réel des investisseurs montrent que l’investisseur moyen a obtenu environ 4% de rendement annuel sur 20 ans, là où les indices ont rendu environ 8%. L’écart s’explique presque entièrement par des décisions prises au mauvais moment, sous l’effet des émotions.
Connaître ce biais ne suffit pas à vous en protéger. La seule façon d’y échapper, c’est de ne pas essayer de chercher le bon moment du marché.
Ce qui fonctionne vraiment
Ce n’est pas glamour. Mais c’est ce que les données confirment, encore et encore.
Investir régulièrement, automatiquement, sans regarder. Mettez en place un virement automatique après votre salaire vers votre PEA ou votre assurance-vie. Vous achetez chaque mois, quelle que soit la situation des marchés. Parfois haut, parfois bas – en moyenne, à un prix raisonnable, sans jamais avoir à décider.
Choisir des supports simples et diversifiés. Un ETF large et diversifié vous donne accès à des milliers d’entreprises en un seul produit, avec des frais infimes. Vous capturez la croissance de l’économie mondiale sans avoir à choisir les « bonnes » actions.
Laisser le temps faire le travail. C’est le seul avantage que vous avez sur les marchés : votre horizon d’investissement. Plus vous commencez tôt, plus la croissance composée travaille pour vous. Dix ans de différence au démarrage peuvent représenter des centaines de milliers d’euros d’écart à la retraite.
Rééquilibrer sur un calendrier fixe, pas sur vos émotions. Une fois par an, vérifiez que votre allocation correspond toujours à vos objectifs. Ajustez si nécessaire – pas parce que les marchés font peur, mais parce que c’est votre rendez-vous annuel.
Si l’envie de « faire quelque chose » est irrésistible
Certains d’entre vous ont besoin de sentir qu’ils agissent. C’est humain.
Dans ce cas : réservez 5 à 10% de votre portefeuille à de l’expérimentation – des actions individuelles, des secteurs qui vous intéressent. Considérez-le comme un budget d’apprentissage. Les 90% restants continuent de travailler tranquillement.
La plupart des personnes qui font ça finissent par constater que leur portefeuille « ennuyeux » surperforme leur portefeuille « actif ». C’est la meilleure leçon qu’on puisse recevoir – et relativement peu coûteuse si vous la limitez à 5%.
Le seul bon moment pour investir
Quelqu’un qui aurait investi 10 000 euros en 2007 – juste avant la crise financière mondiale, au pire moment possible – aurait aujourd’hui plus de 40 000 euros en restant simplement investi.
Quelqu’un qui a essayé de « bien timer » cette même période a probablement beaucoup moins.
Le temps dans le marché bat le timing du marché, chaque fois.
Vous n’avez pas besoin du bon moment. Vous avez besoin de commencer.
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C’est tout ce que j’aurais voulu savoir quand j’ai commencé – et c’est offert. Dites-moi juste où l’envoyer :
Santolina Savannet est coach en finances personnelles, diplômée de Polytechnique et du MIT, avec les certifications Analyste Financier Certifiée (CFA) et Autorité des Marchés Financiers (AMF). Après 11 ans en finance en entreprise, elle aide aujourd’hui les gens comme vous à reprendre le contrôle de leurs finances pour vivre en grand.